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安融地产揽入公募牌照 “格林系”金融版图再下一城

http://dengxiaojin.com.cn | 2018/4/16 11:38:35

  本报记者 李维 实习生 严娱 北京报道

  导读

  对基金公司进行或控股的地产商目前却仍然难以看到,其原因则被认为基金公司业务更多投资场内的标准化资产,而房企面对的更多需要是非标融资,其在金融联动效应上无法实现衔接。

  牌照准入门槛逐步松动后,一些民营资本正在觊觎将更多牌照类金融资产纳入麾下。

  十一刚过,证监会发布的一则核准批复公告,标志着民营类企业作为公募基金公司的发起股东正式成为可能——河南省安融房地产开发有限公司(下称安融地产)设立的格林基金正式获证监会核准。

  由此,作为一家获准而诞的公募基金,完成组建的格林基金即将拥有基金募集、销售、管理、专户管理等多类持牌业务。

  21世纪经济报道记者了解到,安融地产发起格林基金的背后,一方面与今年以来政策支持公募基金股东多元化有关,另一方面则是安融地产隶属的格林集团投资有限公司(下称格林系),旗下早已管理、公估等金融牌照多年。对公募基金的入主,意味着格林系在持牌金融版图上的又一进展。

  而引起市场关注更多在于,此次格林基金的股东更是格林系的一家地产公司。

  在业内人士看来,近年来地产公司作为股东收揽金融牌照的现象已并不鲜见,而类似于安融地产发起设立公募基金,也将在一定程度上对地产及其他金融业务形成相应的联动效应。

  格林系金融再填拼图

  据证监会批复显示,已核准的格林基金注册资本为1亿元,将由安融地产全额出资设立,按照批复要求,格林基金自取得许可证的6个月内应当发行公募基金产品。

  作为第一家发起设立公募基金的地产公司,安融地产并非行业内的一线企业,而在该设立申请获得核准之处,该事件也被部分市场人士猜测为地产商对金融业的“逆袭”。

  但据21世纪经济报道记者了解,站在安融地产背后的,则是一家综合性的民营企业集团——格林系及其实际控制人王拴红。

  公开资料显示,格林系掌舵人王拴红现年54岁,投身创业前曾一度在河南财经学院任教。据接近格林系人士透露,王拴红起家于1993年创办的(经纪)有限公司,创业团队也多出自高校教师,而通过在期货行业的一路发展,于五年后组建格林系与安融地产。

  2000年后,格林系在原有房地产业的基础上向金融业进一步开拓,其先后组建了格林鼎诚资产管理公司(2001年设立)、格林保险公估有限公司(2003年设立),而随着业务的扩大,王拴红的集团财富也不断实现积累,一度在新财富500富人榜中排名第360位。

  事实上,格林系也曾对旗下金融牌照开展横向整合,并实现了期货牌照的证券化。

  2012年,(,)(002500.SZ)公告以11.37亿元收购格林期货,格林期货则完成对山西证券旗下原期货牌照的合并;而王拴红后来也曾担任山西证券董事会董事及战略发展委员会委员,不过今年5月,王拴红已辞去两项职务。

  “格林期货是一块很好的招牌,当时的业绩在期货行业内也是比较出色的,而且还较早的完成了境外布局。”一位接近格林系人士向21世纪经济报道记者透露,“和山西证券整合后,相当于格林成为了山西证券的股东,将格林期货的控制权让渡给山西(证券)了。”

  在“证券化”掉格林期货后,此次公募基金申请的核准再一次带给格林系向金融业拓展的机会。

  值得一提的是,格林系此次完成基金牌照的申请,也与2013年后新《基金法》带来的制度红利有关。按新法规定“主要股东应当具有经营金融业务或者管理金融机构的良好业绩、良好的财务状况和社会信誉,资产规模达到国务院规定的标准,最近三年没有违法记录。”

  此前,由基金控股、外资控股乃至自然人持股等形态的基金公司的出现,也佐证了公募基金股权多元化的趋势。

  “目前基金法是鼓励各路资本来申请基金牌照的,所以无论是私募,还是金融集团,都有条件成为基金公司的股东。”灯卓投资董事姚剑锋10月12日表示。

  不过也有业内人士对当前民营资本入主基金行业所遭遇的巨大竞争表示担忧。

  “基金公司虽然是个核准类牌照,但是目前竞争已经非常激烈,需要足够的规模才能保证起码的盈亏平衡,对于行业内的新闯入者而言,难度可见一斑。”10月11日,北京一家公募基金子公司负责人坦言,“拥有渠道优势的机构伸向基金领域,比如银行、的优势可能会比较明显;反过来则将承担很大的竞争压力。”

  “房企股东”范本价值待考

  此次格林系以安融地产发起格林基金备受市场关注的另一原因,仍然与安融地产的房企身份不无关联。

  “虽然是格林系主导,但是由开发商作为直接股东,仍然是公募领域的第一次。”北京一家中型券商非银金融分析师吴栋(化名)认为,“这证明房地产公司成为基金公司股东并没有制度障碍。”

  事实上,近年来地产行业跨界入主的案例并不鲜见。

  除了较被市场熟知的万达金融、恒大人寿、前海人寿外,地产龙头万科(000002.SZ)也曾于2013年通过收购成为最大单一股东,(,)(000732.SZ)也曾参与(601198.SH)的入股;而绿地集团更是重点打造金融全产业链,其投资涉足、小贷公司运营、金融资产交易等业务。

  “房地产本身就是重资产、结构性融资较为明显的行业,对金融的需求力度也非常大,所以不少房地产公司把目光瞄向了银行、保险等金融牌照,”吴栋认为,“一方面开发商需要融资,另外一方面房地产的上下游也能形成潜在的金融供应链。”

  不过,对基金公司进行投资或控股的地产商目前却仍然难以看到,其原因则被认为基金公司业务更多投资场内的标准化资产,而房企面对的更多需要是非标融资,其在金融联动效应上无法实现衔接。

  吴栋认为,虽然公募基金本身与地产行业相距较远,但基金子公司的非标资产管理功能对于房地产公司仍然具有较高的价值;但另一方面,目前基金子公司监管正在趋紧,也给房企通过入主公募来获得子公司牌照的预期带来变数。

  “(基金)子公司是可以投资非标的,功能与信托公司是类似的,这对于房企来说仍然是有一定的价值的,”吴栋表示,“但是目前这一块的监管也越来越严格,子公司的融资类业务、牌照的发放上也面临着越来越大的不确定性。”


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